受市场风险偏好上升影响，银行板块震荡调整。郭树清召开会议强调降低地方政府和企业特别是国有企业杠杆率，有效控制居民部门杠杆率过快上升趋势，积极推动银行资产“回表”。长期来看，金融去杠杆的持续推进，有利于银行消化隐藏风险，同时银行资产的不完全“回表”带来的广义缩表压力，提升下半年货币政策边际放松的可能性。叠加上持续扩张的财政政策和产业升级带来的银行资产质量改善影响，长期有利于提高银行业的营业利润。从绝对估值来看，现在板块平均PB 低于1，估值明显偏低，资产质量好、不良资产暴露比较完整的银行股具有配置价值，预期将获得超额收益。相关个股：农业银行、招商银行。
行业动态
人民银行、银保监会召开传达学习习近平总书记在中央财经委员会第一次会议上的重要讲话精神会议，郭树清称要积极稳妥做好防范化解重点领域风险工作，以供给侧结构性改革为主线，有效控制宏观杠杆率和重点领域信用风险，积极化解影子银行风险，全面清理整顿金融秩序。
公司要闻
农业银行已收到中国银监会以及中国人民银行批复，同意农业银行在全国银行间债券市场公开发行不超过400 亿元人民币二级资本债券。
风险提示：宏观经济增长不及预期；公司发展不及预期；政策不及预期。
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