重庆钢铁资产拍卖流标 拟割让股权放手一搏

根据相关新闻报道，11月2日，重庆的“老大难”企业——重庆钢铁股份有限公司(601005.SH，下称“重庆钢铁”)发出了一则《重整计划草案之出资人权益调整方案》(下称《调整方案》)，我们可以通俗的把它理解成为股东权益调整方案。

这可能是重庆钢铁继资产拍卖流产之后能够拯救自己避免遭受破产清算的最后一种手段。

重庆钢铁在《调整方案》中表示：公司已经严重资不抵债，生产经营和财务状况均已陷入困境。如果重庆钢铁进行破产清算，现有资产在清偿各类债权后已无剩余财产向出资人分配，出资人权益为0。为挽救重庆钢铁，避免其破产清算，出资人和债权人需共同做出努力，共同分担实现公司重生的成本。

这个出资人权益调整方案分两步。

第一步，以重庆钢铁现有A 股总股本为基数，按每10股转增11.50 股的比例实施资本公积金转增股票，共计转增约448,257.97万股A股股票。转增后重庆钢铁总股本将由443,602.26 万股增至891,860.23 万股。上述转增股票不向股东分配，全部由管理人根据重整计划的规定进行分配并支付相关费用。

第二步，重庆钢铁集团让渡其持有上市公司的2,096,981,600 股股票，该等股票由重组方有条件受让，受让条件包括：

(1)重组方向上市公司提供1 亿元流动资金作为受让重庆钢铁集团2,096,981,600 股股票的现金条件;

(2)重组方承诺以不低于39 亿元资金用于购买管理人通过公开程序拍卖处臵的铁前资产;

(3)重组方提出经营方案，对重庆钢铁实施生产技术改造升级，提升重庆钢铁的管理水平及产品价值，确保重庆钢铁恢复持续盈利能力;为贯彻实施上述经营方案，保障公司恢复可持续健康发展能力，增强各方对公司未来发展的信心，重组方承诺，自重整计划执行完毕之日起五年内，不向除中国宝武钢铁集团有限公司或其控股子公司之外的第三方转让其所持有的上市公司控股权;

(4)在重整计划执行期间，由重组方向重庆钢铁提供年利率不超过6%的借款，以供重庆钢铁执行重整计划。

重庆钢铁董事会秘书游晓安对经济观察网记者表示，“如果(方案)能通过，则胜算大。”

重庆钢铁的第三季度报告已经“惨不忍睹”——公司归于股东的净资产为-10.6亿元，公司的净利润约为-9亿元。由于净资产为负，重庆钢铁也在公告中，把股东称谓换成出资人。

2017年9月底，因为受到债权人的起诉，重庆钢铁清算组委托重庆联合产权交易所对重庆钢铁的部分财产(包括二炼钢、棒线、型钢等资产，炼铁厂、焦化厂、烧结厂机器设备以及四川省成都市青羊区东城根下街28 号15F、青羊区金丝街22 号6 楼1号的房产)进行公开拍卖。

拿来拍卖的资产合计百亿元规模，但最终因为无人报名而下调起拍价格，但竞拍最终流标。

目前的出资人权调整方案成为重庆钢铁免于破产清算的最后一线希望。

2017年9月30日，重庆钢铁公告称：公司收到四源合(上海)钢铁产业股权投资基金中心(有限合伙)(以下简称“四源合基金”)及重庆战略性新兴产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“重庆战新基金”)来函，四源合基金与重庆战新基金因看好重庆钢铁司法重整后的发展前景，拟共同出资设立钢铁平台公司作为投资人参与重庆钢铁此次重整。

四源合基金系中国宝武钢铁集团有限公司联合美国WL 罗斯公司、中美绿色基金、招商局金融集团共同组建的中国第一支钢铁产业结构调整基金，总投资规模设定为400～800 亿元。重庆战新基金系重庆产业引导股权投资基金和重庆市国有企业发起设立的股权投资基金，管理人为重庆渝富资本股权投资基金管理有限公司。

在11月2日公布的重组人受让条件中：重组方需要承诺，自重整计划执行完毕之日起五年内，不向除中国宝武钢铁集团有限公司或其控股子公司之外的第三方转让其所持有的上市公司控股权。

因此，重庆钢铁本次出让股权的重组方，很有可能是四源合基金与重庆战新基金组成的的联合体。

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